中原时报

（周梦婷 影相）

　　本报（chinatimes.net.cn）记者周梦婷 北京报谈

　　在凯旋剥离房地产业务后，净利润连亏两年的顺鑫农业，在2024年终于杀青扭亏为盈。4月22日晚，顺鑫农业发布年报泄露，2024年净利润为2.31亿元。然则，旋即乐不雅后再遇寒潮，在传统销售旺季的第一季度，顺鑫农业2025年Q1营收净利润双降，其中净利润同比更是降了近四成。

　　手脚顺鑫农业的中枢业务，白酒板块正靠近严峻挑战。旗下主力品牌牛栏山的两大“拳头家具”——白牛二和金标陈酿，比年来销量合手续走低。而更令商场担忧的是，光瓶酒这一正本由牛栏山主导的赛谈，正涌入越来越多的竞争者，破钞低迷、品类改造等束缚加重行业内卷。依然的“国民光瓶酒”代表，如今正碰到前所未有的增长压力。

　　净利润扭亏后又大降

　　手脚民酒代表牛栏山母公司的顺鑫农业，2024年天然营收依旧处于下滑态势，但净利润终于不再蚀本。阐发年报，该报告期顺鑫农业营收为91.26亿元，同比减少13.85%；净利润为2.31亿元，同比增长178.2%；此前2022年、2023年，该公司净利润分裂蚀本6.73亿元、2.96亿元。

　　关于这次扭亏为盈，顺鑫农业在此前功绩预报中暗示，主如若白酒业务销售收入、利润保合手厚实，对公司功绩孝敬较大；同期猪肉业务比拟昨年同期杀青大幅减亏；以及北京顺鑫佳宇房地产成立有限公司已不再纳入公司归拢报表。

　　现时，顺鑫农业主买卖务主要包括白酒和猪肉，其中白酒业务是其维持产业，2024年白酒业务营收占比为77.15%。而在阅历合手续两年的着过期，顺鑫农业白酒业务终于回暖。2024年，该公司白酒业务营收为70.41亿元，同比增长3.19%。2022年、2023年，顺鑫农业白酒业务同比分裂下滑20.7%、15.86%，营收从2021年的102.25亿元降至2023年的68.23亿元。

　　近两年，统共白酒行业进入深度调度期。在此配景下，原属于春节白酒破钞旺季的第四季度、第一季度启动遇冷。比如金徽酒，2024年其营收净利润都保合手了15%以上的增幅，但2025年第一季度，增幅降至6%以下；此外，像酒鬼酒、天助德酒等企业在昨年第四季度也堕入蚀本。

　　在行业举座低迷景象下，即便顺鑫农业加大销售用度的进入，也莫得逃过“一劫”。2025年第一季度，顺鑫农业销售用度为2.94亿元，同比增长34.1%，顺鑫农业暗示，主如若由于公司春节时分加大促销力度，促销用度加多所致。但该报告期，其杀青营收32.58亿元，同比减少19.69%；净利润为2.82亿元，同比减少37.34%。而在2023年与2024年第一季度，顺鑫农业净利润都处于增长态势，且第一季度是四个季度中独一盈利的。

　　关于顺鑫农业2025年第一季度功绩下滑，酒水行业辩论者欧阳沉对《中原时报》记者分析以为，“属于事理之中，咫尺白酒处于酒业新周期，结尾门店关于异日酒业回暖信心不及，大量处于不雅望景象，更烦躁销售库存，而非进货，即使靠近牛栏山等畅销品，进货也趋于少很屡次，而非囤货。靠近酒业新周期，顺鑫农业也更烦躁和经销商、结尾门店进行互动，而非压货，是以表当今功绩上则是下滑。咫尺来看，牛栏山功绩止跌，于顺鑫农业而言是利好。”

　　两大单品继续承压

　　但对牛栏山而言，接下来的路并不好走，咫尺两大中枢单品销售量尚处于下滑景象。

　　牛栏山旗下主力家具是42度500ml牛栏山陈酿酒（即白牛二），2024年，该家具销售量占顺鑫农业白酒销售量的64.7%，该家具亦然牛栏山旗下中枢大单品之一。

　　但比年来伴跟着酒饮商场破钞分级等原因，白牛二的销售量正在合手续承压。阐发年报，2020年至2023年，白牛二销售量同比下滑幅度分裂为1.1%、5.19%、23.72%、18.29%，2024年，该家具销售量再次同比下滑2.95%。

　　面对白牛二低迷销售近况，牛栏山也早已启动栽植新的增长点，2022年推出中档酒金标陈酿，即42.3度500ml牛栏山陈酿白酒 （金标） ，将其手脚中枢单品进行打造。但在此进程中，金标陈酿推崇并不乐不雅。阐发财报，2023年，金标陈酿销售量同比下滑41.86%；2024年，又继续同比下滑19.8%。

　　光瓶酒商场从不禁锢竞争，在这个赛谈上，既有不少新派玩家，比如江小白、光良酒业等；也知名酒“争食”，比如山西汾酒旗下的玻汾，五粮液的尖庄、泸州老窖的黑盖等，与此同期，本年春季糖酒会上，洋河股份、古井贡酒也向光瓶酒发起冲击。

　　在光瓶酒竞争愈发浓烈确当下，顺鑫农业启动缩减旗下猪肉业务。1月7日，该公司发布公告泄露，拟刊出旗下两家猪肉业务有关企业；同期，顺鑫农业又对全资子公司北京顺鑫鹏程畜牧科技有限公司进行了减资，该公司注册成本将从4亿元减少至50万元。彼时，顺鑫农业给出的讲授是，基于公司政策发展需要，优化资源建树。

　　4月22日，本报记者就本年一季度功绩是否顺应预期、派遣两大单品低迷步伐等问题计算了顺鑫农业有关使命主谈主员，但畛域发稿并未收到有关修起。

　　关于异日发展，顺鑫农业在公告中暗示，异日牛栏山酒厂会继续镇定相反化品类上风，欺诈牛栏山的品牌上风和寰球化营销积聚上风，通过专科细分，营销切割，阐扬商场竞争上风，束缚普及“牛栏山”在商场和破钞者中的好意思誉度；同期将继续打造以白牛二和金标为中枢的光瓶酒“双轮驱动”政策。

　　在欧阳沉看来，于异日而言，牛栏山亟需作念出变革。“率先，升级白牛二，毕竟头部酒企均给大单品作念了升级。其次，赋能百年陈酿牛栏山（三牛），鼓吹其成为北京特产，增强其在北京餐饮商场的开瓶率。再次，牵手北京区域的二锅头酒企，将二锅头品类从北京升级为中国，进一步扩大二锅头品类的影响力。”

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